Del estigma al valor estratégico: el fideicomiso como instrumento para administrar la cartera de riesgo

Abstract

En el sistema financiero ecuatoriano, el fideicomiso de administración ha sido objeto de controversia, especialmente en su aplicación a la gestión de activos deteriorados, como la cartera vencida. Si bien la figura fiduciaria ofrece ventajas técnicas, jurídicas y contables que permiten una administración especializada, su uso se ha deslegitimado por prácticas inadecuadas, falta de regulación específica y percepciones institucionales negativas. Este artículo analiza la base legal del fideicomiso en el Ecuador, su tratamiento contable, los riesgos de simulación contractual y el uso comparado en otras jurisdicciones como España, México y Colombia. A partir de ello, se sostiene que el fideicomiso, correctamente estructurado y supervisado, es una herramienta legítima y eficaz para recuperar activos, fortalecer la solvencia institucional y contribuir a la estabilidad financiera.

Palabras clave: Fideicomiso de administración, activos de riesgo, sistema financiero, separación patrimonial, simulación contractual, gobernanza fiduciaria

Abstract
In the Ecuadorian financial system, the administrative trust has been the subject of controversy, especially in its application to the management of impaired assets, such as past-due portfolios. Although the fiduciary structure offers technical, legal, and accounting advantages that allow for specialized management, its use has been delegitimized by inappropriate practices, lack of specific regulation, and negative institutional perceptions. This article analyzes the legal basis of trusts in Ecuador, their accounting treatment, the risks of contractual simulation, and their comparative use in other jurisdictions such as Spain, Mexico, and Colombia. Based on this analysis, it is argued that trusts, when properly structured and supervised, are a legitimate and effective tool for recovering assets, strengthening institutional solvency, and contributing to financial stability.

Keywords: Management trust, risk assets, financial system, asset separation, contractual simulation, fiduciary governance