Análisis de riesgo financiero en el sector textil del Ecuador

Resumen

El análisis de riesgo financiero permite tener un mejor panorama financiero – económico sobre la situación de las empresas, con el propósito de gestionar el riesgo existente. El riesgo financiero, comprendido por el riesgo de insolvencia, mercado y de liquidez, fue aplicado al sector textil del Ecuador en el periodo 2007-2017, para lo cual se utilizó como fuente de información secundaria la base de datos de la Superintendencia de Compañías. Con respecto al riesgo de insolvencia, el análisis discriminante de Altman y el modelo de probabilidad condicional de regresión logística de Ohlson, indicaron que el sector no se encuentra en zona de riesgo de insolvencia. El año 2016 presenta los indicadores con mayor riesgo: puntaje de Altman de 5,545 (zona gris) y un porcentaje de riesgo de insolvencia (Ohlson) del 6,403%; así como las microempresas presentan mayor tendencia a caer en zona de riesgo. En el análisis de riesgo de
mercado el coeficiente Beta para el sector textil fue de 1,1479, el cual indica que por la variación en un 1% en el rendimiento del mercado manufacturero, el rendimiento del sector textil variaría en un 1,1479%. El CAPM indica que el rendimiento promedio del sector es del 16,36% (tasa libre de riesgo = tasa pasiva referencial del Banco Central del Ecuador). Con respecto al riesgo de liquidez, los años en los cuales existe un mayor nivel de riesgo de liquidez son 2007, 2009, 2010 y 2011, y las microempresas presentan un mayor nivel de riesgo, con un 58,9%. El análisis del riesgo financiero permite conocer los niveles de riesgo existentes en el sector textil,
para así apoyar en la toma de decisiones empresarial, generar confianza en el inversionista, y propender al apoyo gubernamental en situaciones de riesgo inminente.

Palabras clave: Altman, CAPM, Ohlson, riesgo de insolvencia, riesgo de líquidez, riesgo de mercado, sector textil del Ecuador.